不銹鋼期貨價(jià)格本周強(qiáng)勢(shì)反彈，周初期貨價(jià)格有所企穩(wěn)，周三周四放量大漲，提振現(xiàn)貨市場(chǎng)熱情。

但當(dāng)前仍處于淡季背景，臨近年底市場(chǎng)需求疲弱，宏觀政策落地進(jìn)度緩慢，市場(chǎng)觀點(diǎn)仍顯謹(jǐn)慎。周內(nèi)期貨價(jià)格快速反彈，成交量持倉(cāng)量雙雙上漲，周初在市場(chǎng)正套資金推動(dòng)下，期貨月差轉(zhuǎn)為back結(jié)構(gòu)，吸引抄底資金進(jìn)入。

周五價(jià)格反彈至前期震蕩區(qū)間上沿受阻小幅回落，市場(chǎng)或?qū)�價(jià)格反彈可持續(xù)性有一定分歧。不銹鋼期貨本周主力合約收于13125，周內(nèi)價(jià)格上漲3.22%，周內(nèi)最高價(jià)13250。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，本周不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格提漲，但幅度不及期貨，整體受限于現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)。當(dāng)前不銹鋼仍處于供過于求的狀態(tài)，臨近春節(jié)，下游商家有一定備貨需求，但整體仍以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，終端需求難有增量。

周內(nèi)原料端價(jià)格變化不大，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)有所改善。鋼廠周內(nèi)受到期貨行情帶動(dòng)，接單火爆。排產(chǎn)方面，隨著鋼廠1月排產(chǎn)下降。市場(chǎng)正常出貨，社庫(kù)整體下降，貿(mào)易商庫(kù)存維持穩(wěn)定，市場(chǎng)貨源相對(duì)充足，近月有較多到期倉(cāng)單。當(dāng)前國(guó)內(nèi)政策實(shí)際落實(shí)進(jìn)程緩慢，短期不銹鋼仍受基本面壓制。

綜上，原料價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)有所修復(fù)，社庫(kù)整體下降，當(dāng)前市場(chǎng)基本面仍處于供過于求的狀態(tài)，后市需要密切關(guān)注供應(yīng)端鋼廠的排產(chǎn)計(jì)劃，原料價(jià)格和社庫(kù)的去化速度。

本周上期所不銹鋼注冊(cè)倉(cāng)單庫(kù)存較上周增加1701至103549噸。本周倉(cāng)單量小幅壘增，關(guān)注后市去化速度的保持狀態(tài)。倉(cāng)單資源為市場(chǎng)庫(kù)存帶來較大壓力，市場(chǎng)消化能力仍需保持，維持去化速度。

本周不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)漲，原料價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)有所回歸，周三鋼廠接單火爆，周五價(jià)格高位成交減弱，市場(chǎng)相對(duì)謹(jǐn)慎，社庫(kù)有所下降，倉(cāng)單小幅增加。

后市關(guān)注社庫(kù)去化速度以及鋼廠后續(xù)的排產(chǎn)和原料價(jià)格。預(yù)期后市不銹鋼震蕩運(yùn)行。

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